投資銀行＆FAS＆総合商社 最低限押さえておきたいファイナンスの知識 第6部：リスク管理と国際金融

デリバティブを理解すると、金融の世界がより立体的に見えてきます。しかし、これらの複雑な商品が価値を持つのは、適切なリスク管理があるからこそ。
第6部では、金融機関が日夜取り組む信用リスク、為替リスク、そして多国籍企業特有の複合リスク管理まで、実務的なリスク管理の全貌を、定量的・定性的側面から解き明かします。
信用格付けの算定方法、デフォルト確率の推定、為替エクスポージャーの管理——これらの知識は、商社の国際ビジネスを支える基盤となります。投資銀行やFASでクライアント企業のリスク戦略を支援する際にも、これらの手法は不可欠です。

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第15章：M&Aファイナンスの実務（後半）

⑭LBO（レバレッジド・バイアウト）の仕組みと評価手法は？

LBO（Leveraged Buyout）は、買収対象企業の資産やキャッシュフローを担保として借入金を調達し、少ない自己資金で企業買収を行う手法です。プライベートエクイティファンドの主要な投資戦略として発展し、現代のM&A市場において重要な位置を占めています。

LBOの基本構造

資本構成の特徴：

• 高レバレッジ ：負債比率70-90%
• 少額エクイティ ：自己資金10-30%
• キャッシュフロー依存 ：借入返済は対象企業の収益力に依存

関係者の役割：

プライベートエクイティファンド（買収主体）：